5 أسباب تجعل سندات الخزانة الأمريكية تنخفض
شهدت سندات الخزانة الأمريكية انخفاضًا كبيرًا في الأيام الأخيرة، حيث ارتفعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات الى 4.51٪ بعد أن صعدت بما يصل إلى 22 نقطة أساس. وعادة ما تعتبر هذه السندات من الأصول الأكثر أمانًا في العالم، خاصة في فترات الاضطراب في الأسواق المالية، إلا أن هذا التقليد تبدل مؤخرًا، مما أثار تساؤلات حول مدى استمرارية دورها كملاذ آمن. فيما يلي أبرز الأسباب التي تقف وراء هذا التراجع تعرف عليها مع ماكس فاي، شركة التداول الأبرز في الشرق الأوسط.
1- عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية:
فاجأت الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب الكثيرين، ولا يزال من غير الواضح متى أو اذا كانت ستتراجع. أذا تسببت هذه الرسوم في ركود اقتصادي وتراجع التضخم، فإن ذلك قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، مما قد يعزز من جاذبية السندات.
ولكن القلق يكمن القلق يكمن في أن هذه الرسوم قد ترفع الأسعار وتقلل من قدرة الاحتياطي الفيدرالي على الاستجابة لتباطؤ النمو، مما يضعف سندات الخزانة
2- الاندفاع نحو النقد:
مع تزايد المخاوف، بدأ بعض المستثمرين في التخلي عن السندات، متجنبين جميع الأصول الأمريكية بما في ذلك سندات الخزانة، ويقلصون المخاطر بشكل عام. وفي الوقت نفسه شهدت أصول صناديق أسواق المال الأمريكية التي تعتبر بمثابة نقود، زيادة كبيرة في الفترات الأخيرة.
3- الضغوطات المالية:
يرتفع الدين القومي الأمريكي الآن إلى 121٪ من الناتج المحلي الإجمالي، مما يزيد من القلق حول قدرة الحكومة على إدارة هذا الدين. ورغم أن ترامب راهن على نمو الاقتصاد من خلال تخفيضات ضريبية، هناك مخاوف من أن هذه السياسات قد تؤدي إلى المزيد من التضخم في العجز والديون.
4- مبيعات الأجانب:
يشير بعض المحللين إلى أن مبيعات السندات من قبل الدول الأجنبية قد تساهم في هذا الانخفاض، خاصة في ظل التوترات التجارية الناتجة عن الرسوم الجمركية. الدول الكبرى مثل الصين واليابان قلصت من حيازتها للسندات الأمريكية، مما أثر على الطلب عليها.
5- تداولات صناديق التحوط:
الاستراتيجيات التي تعتمد عليها صناديق التحوط قد تساهم أيضًا في ارتفاع العوائد على السندات حيث تستخدم هذه الصناديق عادةً الرافعة المالية الكبيرة، مما قد يسبب مشاكل في السوق إذا حدث اضطراب مفاجئ وتسرع المستثمرون في تصفية مراكزهم لسداد القروض، مما يسبب تأثيرًا متتاليًا.
التقلبات في سوق سندات الخزانة الأمريكية
هذه العوامل مجتمعة تؤدي إلى تقلبات غير معتادة في سوق سندات الخزانة الأمريكية، مما يجعل المستثمرين يتساءلون عن استمرارية دورها كملاذ آمن في ظل الظروف الاقتصادية الحالية.
